5月11日，被零點研究咨詢集團冠以工程造價軟件行業“隱形冠軍”頭銜的廣聯達軟件股份有限公司（下稱“廣聯達”）成功發行。

　　廣聯達本次發行價格為每股58元，發行2500萬股，募集資金達14.5億元，而之前擬募集資金為2.96億元，超募11.54億元，超募比例達398%。

　　然而廣聯達成功上市背后，其業績數據卻遭質疑。

　　招股說明書顯示，其主要產品工程造價軟件占據同類產品53%的市場份額，居行業第一；公司2009年營業收入相較2007年年復合增長率達32.59%。

　　按此數據，廣聯達無疑是工程造價軟件行業內的“隱形冠軍”。

　　然而這個冠軍所在的市場，卻是一個沒有獨立第三方調查論證的細分市場，關于這個市場，業內人士甚至沒有一個統一認可的市場規模數字。在接受記者采訪的多位資深業內人士中，對市場規模的判斷從3億到10億不等，而一位券商研究員更是在其研報中給出了30億的市場極限規模評估，莫衷一是。

　　而廣聯達在招股說明書中列示的產品銷量、售價與市場占有率也遭到同行質疑，疑云重重。

　　銷量突增

　　其中遭到質疑的是，廣聯達一項主要產品——鋼筋算量軟件2009年的銷量數據。

　　如果只從5月10號廣聯達發布的招股說明書來看，這個數字本身并不足以引起關注。但如與2010年1月11日廣聯達遞交到證監會的招股說明書（申報稿）對比，這個數字則顯異常。

　　在廣聯達1月提交的招股說明書（申報稿）中，其2009年上半年銷售數據顯示，鋼筋計算軟件GGJ2009銷售額為零，而在廣聯達5月10日發布的招股說明書中，這一款軟件的全年銷量一躍為39621套，比2008年廣聯達鋼筋計算軟件全年銷量28684還要多出10937套，是上一年的1.38倍。

　　PKPM（中國建筑科學研究院建筑工程軟件研究所，廣聯達主要競爭對手之一）銷售工程師肖胥詡也對此表示不解。

　　記者從廣聯達蘇州地區一位銷售負責人處了解到，廣聯達鋼筋計算軟件GGJ2009于去年7月份上市，也就是說，在5個多月的時間內，這款產品里賣掉了之前一年老版本銷售總量的1.38倍。

　　“建筑行業一、二季度主要是忙于工程招標，三、四季度對工具軟件的需求就會比較旺盛，所以工程造價軟件市場銷售有一定的季節性。”國都證券軟件行業研究員曹源對此表示了一定程度的理解。

　　“季節性波動會有，但不會這么大。”上海魯班軟件有限公司（下稱魯班軟件）副總經理姚遠生在接受本報記者采訪時表示。

　　“最關鍵的一點是，不同專業的軟件一般會向同一個方向波動，波動比例大致相符。不可能某一個專業軟件的銷量突然上去，而別的不變。就好比說不可能造一個樓光要鋼筋，水泥什么的其他材料都不要了。對于建筑工程來說，買軟件要用就一起用，要停就全停，所以從對工程造價軟件的需求來說，總量是平衡的。”姚遠生介紹。

　　廣聯達招股說明書中的數據顯示，2008年全年，廣聯達三項主要產品——工程計價軟件、工程量計算軟件、鋼筋計算軟件的銷量分別為28738套、22955套和28684套，大體上保持了平衡。

　　不過，到了2009年，這三個數據則分別變為33896套、22506套和48233套（鋼筋計算軟件銷售量為老版本GGJ10.0與GGJ2009的加總），鋼筋計算軟件銷量“異軍突起”。

　　“有一種可能性可以解釋這個數據的異常。”一位建筑工程軟件業的資深市場部總監告訴記者，單一工具軟件銷量大增有可能是將老版本產品升級的數量也算進銷售量了。“但升級服務的價格和新產品銷售的價格不在一個數量級上，所以，這樣處理是有一些問題的。”

　　“確實有這種可能。”上述PKPM銷售工程師對記者表示，“實際上，這里面的操作空間很大。”

　　至于軟件升級和新銷售的價格差距“不在一個數量級上”的問題，廣聯達甘肅分公司的一份宣傳單可資佐證。

　　這份宣傳單顯示，鋼筋計算軟件由GGJ10.0升級到GGJ2009的價格是800元。而記者從一位廣聯達天津地區銷售人員處得知，如果是購買期在一年之內的廣聯達鋼筋軟件，升級服務是免費的，超過一年，則升級費用為1000元。

　　而在廣聯達的招股說明書中，一套GGJ2009的單價為6800元。

　　如果這39621套GGJ2009軟件中真的包含軟件升級的服務數量，那么其2009年銷售收入的構成也就變得更加“撲朔迷離”了。數據顯示，廣聯達2009年1-6月營業收入為10250萬元，2009年全年營收30861萬元

　　除此之外，廣聯達拳頭產品的工程計價軟件最近三年的銷售量也存在相似的問題。 招股說明書顯示，2006年，廣聯達工程計價軟件的銷售量為11603套，而到了2007年，這個數字“暴增”為51574套，而2008年和2009年又分別“回落”為28738、33896套。

　　事實上，正是在2007年，廣聯達工程計價軟件推出了新一代產品GBQ4.0。而2007年的銷售總量是25808套老版本GBQ3.0和25766套新版本GBQ4.0軟件的銷售量加總而來，而2006年銷售的只有GBQ3.0版本，2008和2009兩年銷售的則都只是GBQ4.0版本。

　　相同的情況還出現在廣聯達另一主打產品工程量計算軟件上。也是在2007年這一年，由于版本更新換代，新老兩種工程量計算軟件同時銷售，總銷量同樣“暴增”，達37893套，而之后老版本停售的2008和2009兩年，其總銷量均在22000套左右。

　　這兩款產品與2009年廣聯達鋼筋計算軟件推出新版本而銷量“暴增”的情況如出一轍，同樣，這兩款產品的升級服務價格與銷售價格亦是“不在一個數量級上”，均在千元上下。

　　不過記者并未從廣聯達方面得到此問題的回應。

　　平均價格“不平均”

　　而另一個備受業界質疑的是廣聯達的軟件價格。

　　廣聯達在招股說明書中公布的主要產品銷售情況顯示，公司旗下主要產品售價分別為：工程計價軟件GBQ4.0為4500元一套，工程量計算軟件GCL2008為8200元一套，鋼筋計算軟件GGJ10.0、GGJ2009分別為5500、6800一套。三個產品合起來就是土建系列造價解決方案（GBQ4.0+ GCL2008+GGJ2009，下稱“三合一”），總價19500元。在其招股說明書中的附注有如此表述：“表中價格指全國平均報價”。

　　而記者在一份由廣聯達上海分公司在2009年廣聯達造價系列新品發布會上發布的宣傳單上看到，三合一的售價為14800元，比招股說明書上的總價低了4700元，而現場優惠價格則為9980元，更是不到招股說明書上總價的50%。

　　而記者近日致電廣聯達江蘇分公司銷售熱線，一位工作人員告知三合一的價格是13800元。

　　廣聯達蘇州地區一位楊姓銷售負責人也在電話中告訴記者，“三合一價格是13800元，現在剛開完促銷會，促銷價是11800元。”而廣聯達甘肅分公司的一份宣傳單顯示，三合一的優惠價格亦為11800元。

　　在另一份廣聯達石家莊分公司的宣傳單上，記者看到，三合一的價格是14600元，而現場優惠價則為11680元。

　　從單價來看，廣聯達石家莊分公司的宣傳單顯示，工程計價軟件GBQ4.0單價報價3200元，促銷會現場優惠價2980元，即以報價論也比招股說明書中的價格要低1000元；工程量計算軟件GCL2008單價報價7500元，優惠價6000元，同樣即以報價論也已低于招股說明書中的價格700元。

　　廣聯達上海分公司和甘肅分公司的宣傳單上產品單價亦與上述石家莊分公司宣傳單相差無幾，工程計價軟件和工程量計算軟件價格均低于其招股說明書中出示的價格，僅有一項鋼筋計算軟件報價與招股說明書中價格持平，均為6800元，但是其現場優惠價均在4800元上下，比招股說明書上的價格相差逾千元。

　　以上廣聯達各地區銷售價格系記者不完全統計，但無一例外，均低于招股說明書的“全國平均報價”。

　　市場占有率疑問

　　在招股說明書中，關于公司在行業競爭中的地位，有如此表述：“據北京零點前進策略咨詢有限公司（系零點咨詢研究集團成員企業，下稱零點前進策略）統計，在工程造價軟件領域，發行人市場占有率約為53%，占據主導地位。”

　　“在工程造價軟件行業市場，廣聯達占有率第一是事實，但是否有53%則值得商榷。”魯班軟件副總經理姚遠生表示，“工程造價軟件行業主要分兩塊，一塊是計價軟件，廣聯達是做得最好的，另一塊就是算量軟件，這一塊全國幾家大的工程造價軟件企業不相上下。”

　　上述工程造價軟件資深市場部總監也告訴記者：“廣聯達在計價軟件這塊的市場占有率超過50%沒有問題，但算量軟件這塊就說不好了。”

　　而接受記者采訪的另外幾位業內銷售工程師均對此表示不置可否。

　　然而，這個市場占有率逾50%的數據不僅在招股說明書中出現多次，也為各大券商研究報告所青睞。

　　一位不愿具名的北京某券商軟件行業研究員對記者表示，其實他對這個細分行業沒有多少了解，所作廣聯達研報中的數據皆來自其招股說明書。

　　另一位發布了廣聯達研報的上海某券商研究員亦稱，“這是個很專業的細分領域，沒有太多調查數據支撐，我引用的關于這個市場的數據都來自這份零點前進策略的市場調查報告。”

　　而根據記者的多方了解，除了這份由零點前進策略出具的市場調查報告外，關于工程造價軟件這個市場的情況目前尚未有其他獨立第三方調查報告。 5月18日，記者致電零點咨詢研究集團，工作人員告知，“負責廣聯達項目的團隊出差去了。”