2013年以來，國家及地方積極推廣PPP模式，力度空前。頒布的相關(guān)政策中，對(duì)環(huán)保等公共服務(wù)領(lǐng)域的支持態(tài)度明確，幾乎無一例外地將環(huán)保基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和服務(wù)列為PPP模式推廣重點(diǎn)領(lǐng)域。然而面對(duì)PPP項(xiàng)目的巨大蛋糕，簽約率卻比較低。伴隨政策逐步落實(shí)和示范項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)積累，預(yù)計(jì)PPP項(xiàng)目有望進(jìn)入快速簽約期。在運(yùn)營模式相對(duì)成熟的水處理領(lǐng)域，我們認(rèn)為在“水十條”新政和PPP政策雙重動(dòng)力下，提前布局PPP市場(chǎng)、具備品牌及資本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將充分受益。
作為一種新型融資模式，PPP是緩解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與拉動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要手段。
PPP模式(Public–Private-Partnership，公私合伙或合營，又稱公私協(xié)力)，是指政府與私人組織之間，為了合作建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，或是為了提供某種公共物品和服務(wù)，以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)，彼此之間形成一種伙伴式的合作關(guān)系，并通過簽署合同來明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，以確保合作的順利完成，最終使合作各方達(dá)到比預(yù)期單獨(dú)行動(dòng)更為有利的結(jié)果。
PPP模式以其政府參與全過程經(jīng)營的特點(diǎn)受到國內(nèi)外廣泛關(guān)注。其將部分政府責(zé)任以特許經(jīng)營權(quán)方式轉(zhuǎn)移給社會(huì)主體(企業(yè))，政府與社會(huì)主體建立起“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、全程合作”的共同體關(guān)系，政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)減輕，社會(huì)主體的投資風(fēng)險(xiǎn)減小。
基于此特點(diǎn)，PPP成為緩解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與拉動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要手段，這想必也是2014年9月21日國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》【國發(fā)〔2014〕43號(hào)】中特別提到“推廣使用政府與社會(huì)資本合作模式，鼓勵(lì)社會(huì)資本通過特許經(jīng)營等方式，參與城市基礎(chǔ)設(shè)施等有一定收益的公益性事業(yè)投資和運(yùn)營”的初衷，該文件發(fā)布一時(shí)間引發(fā)了經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的PPP項(xiàng)目熱潮。
2014年以來，國家政策對(duì)PPP持續(xù)加碼，推廣力度空前。
我國開展PPP模式的實(shí)踐其實(shí)早已有之，但真正升溫并引起決策層關(guān)注，是在2013年后。
中共十一屆三中全會(huì)提出“要加快推動(dòng)社會(huì)資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，允許社會(huì)資本通過特許經(jīng)營等方式參與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資和運(yùn)營”。在此背景下，自2014年以來，國家密集出臺(tái)相關(guān)政策推廣PPP模式，力度空前。
2014年9月23日，財(cái)政部出臺(tái)《關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會(huì)資本合作模式有關(guān)問題的通知》(財(cái)金[2014]76號(hào)文)將PPP熱推向高潮。2014年11月，財(cái)政部公布第一批PPP公私合作示范項(xiàng)目名單，共包括15個(gè)省市的30個(gè)政府和社會(huì)資本合作模式項(xiàng)目，總投資1800億元。
進(jìn)入2015年，國家對(duì)PPP的重視度持續(xù)提高，中央層面和多地層面繼續(xù)頻繁出臺(tái)相關(guān)政策指導(dǎo)和規(guī)范PPP發(fā)展。地方“兩會(huì)”上，地方政府工作報(bào)告中有近九成提到PPP。在政策層面的保駕護(hù)航下，各地PPP項(xiàng)目從務(wù)虛走向務(wù)實(shí)。
哈爾濱和洛陽作為試點(diǎn)城市，已經(jīng)通過多個(gè)項(xiàng)目先行實(shí)踐總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，而黑龍江、河南、浙江、湖南、福建、上海等多個(gè)省市也著手籌備項(xiàng)目。河北、湖南、江蘇、海南等多地均出臺(tái)相關(guān)指導(dǎo)及實(shí)施意見，推進(jìn)政府與社會(huì)資本合作模式。
4月18日，發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目推介工作的通知》，要求各地發(fā)展改革部門盡快搭建信息平臺(tái)，及時(shí)做好PPP項(xiàng)目的推介工作。5月25日，國家發(fā)改委在委門戶網(wǎng)站開辟PPP 項(xiàng)目庫專欄，以各地已公布的項(xiàng)目為基礎(chǔ)，發(fā)布1043個(gè)PPP推介項(xiàng)目，總投資1.97萬億元，涵蓋全國25個(gè)省、市、自治區(qū)。
從目前政策出臺(tái)情況來看，國家對(duì)于推進(jìn)PPP模式已經(jīng)體現(xiàn)出急迫性和緊迫性，尤其是在以“七大重大投資工程包”為代表的基建投資領(lǐng)域，國家急切的需要推進(jìn)PPP模式以引入社會(huì)資本來緩解地方政府的資金壓力。
而從最新政策變化看，六部委共同制定的《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》將于6月1日正式實(shí)施，而“PPP物有所值指引”也即將出臺(tái)。

圖表1：我國開展PPP項(xiàng)目實(shí)踐歷程
目前PPP項(xiàng)目簽約率仍較低，伴隨政策落實(shí)有望進(jìn)入快速簽約期。
據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2014年9月國務(wù)院辦公廳發(fā)布《地方政府性存量債務(wù)清理處置辦法》前后，各地推出總額約1.6萬億元的PPP項(xiàng)目，但到目前為止，真正簽約的僅2100億元，實(shí)際簽約率為13%，僅占總額八分之一。
可以看出，如此巨大的蛋糕擺在眼前，而事實(shí)上項(xiàng)目的簽約率卻比較低。為解決這個(gè)矛盾，國家從項(xiàng)目篩選、項(xiàng)目評(píng)估和實(shí)施、合同管理等多方面發(fā)布指導(dǎo)意見，并落實(shí)開展項(xiàng)目示范，伴隨政策逐步落實(shí)和示范項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)積累，預(yù)計(jì)PPP項(xiàng)目有望進(jìn)入快速簽約期。發(fā)改委本次上線PPP項(xiàng)目庫，也是希望通過政府之手為企業(yè)在找項(xiàng)目方面節(jié)省大量的時(shí)間與精力，實(shí)現(xiàn)PPP“一鍵式”投資。
政策對(duì)環(huán)保等公共服務(wù)領(lǐng)域支持態(tài)度明確，PPP推進(jìn)行業(yè)跑馬圈地、搶資源時(shí)代來臨。
自去年11月國務(wù)院發(fā)布文件大力推廣PPP模式以來，在PPP模式的推廣中，國家在環(huán)保上的改革動(dòng)作最大。政策層面對(duì)環(huán)保及公用事業(yè)領(lǐng)域特許經(jīng)營的支持態(tài)度十分明確、力度也很大。悉數(shù)目前發(fā)布的PPP相關(guān)政策文件，幾乎每一項(xiàng)都能尋到“環(huán)保”或者和環(huán)保緊密相關(guān)的領(lǐng)域的影蹤。
從2013年9月6日國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的意見》，到2014年11月16日國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見》、12月2日發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于開展政府和社會(huì)資本合作的指導(dǎo)意見》，再到今年4月25日發(fā)改委聯(lián)合六部門發(fā)布的《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》(被有人稱之為PPP“基本法”)等，無一例外地將環(huán)保基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和服務(wù)列為PPP模式推廣重點(diǎn)領(lǐng)域。
此外，值得一提的還有2014年12月27日國務(wù)院辦公廳推出的《關(guān)于推行環(huán)境污染第三方治理的意見》和2015年2與13日財(cái)政部聯(lián)合住建部發(fā)布的《關(guān)于市政公用領(lǐng)域開展政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目推介工作的通知》，兩個(gè)文件特別針對(duì)市政公用領(lǐng)域(含環(huán)保領(lǐng)域)PPP項(xiàng)目提出了具體的實(shí)質(zhì)性指導(dǎo)意見。
與此同時(shí)，在環(huán)保領(lǐng)域，以政府采購服務(wù)為核心的PPP整體解決方案模式與正在或即將實(shí)施的大氣、水、土壤三大行動(dòng)計(jì)劃將引領(lǐng)的由總量減排走向質(zhì)量改善的趨勢(shì)相契合。政策加碼與環(huán)保需求合力之下，環(huán)保PPP項(xiàng)目大量涌現(xiàn)。在5月25日發(fā)改委上線的PPP項(xiàng)目庫中，環(huán)保類PPP項(xiàng)目數(shù)量最多，總計(jì)能達(dá)到370個(gè)，數(shù)量上占比達(dá)到35%。伴隨更多公用事業(yè)領(lǐng)域PPP項(xiàng)目的推出，環(huán)保公司潛在市場(chǎng)空間將不斷打開，有利其持續(xù)異地開拓，行業(yè)競(jìng)相跑馬圈地、搶資源時(shí)代來臨。

圖表2：我國近兩年P(guān)PP政策一覽表
水處理行業(yè)作為目前政府的重資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，對(duì)于提前布局PPP市場(chǎng)、具備品牌及資本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將充分受益。
基于水處理行業(yè)當(dāng)前的重資產(chǎn)屬性特點(diǎn)，“水十條“新政和PPP政策雙重動(dòng)力下，參與其中的上市公司迎來前所未有的市場(chǎng)空間。畢竟水處理行業(yè)已經(jīng)形成比較成熟的盈利模式，因此最有可能出現(xiàn)大訂單。隨著PPP模式的合作多樣化，小項(xiàng)目逐步向大項(xiàng)目轉(zhuǎn)化情況明顯，在獲取大訂單同時(shí)，公司容易從單純的總包商轉(zhuǎn)化為平臺(tái)型公司。在這場(chǎng)跑馬圈地、搶資源運(yùn)動(dòng)中，那些提前布局PPP市場(chǎng)、具備品牌及資本優(yōu)勢(shì)(未來有可能布局PPP項(xiàng)目)的企業(yè)，將有更多機(jī)會(huì)和更大優(yōu)勢(shì)參與分享水務(wù)領(lǐng)域PPP項(xiàng)目紅利。