昨日，環保部環境規劃院網站公布了《水污染防治行動計劃(送審稿)》。廣證恒生環保行業首席分析師姚瑋向南都記者表示，水污染防治行動計劃在一季度推出的概率較大。國泰君安證券環保行業研究員王威也認為，環保行業還是一個政策推動的行業，今年環保行業從“打補丁”進入到“全面轉型”階段，催化劑不斷，要緊盯政策落地順序與行業增長潛力。姚瑋認為，污水處理行業已經從政策預期變成了業績落實階段，但這個過程較為漫長。相關股票之前已經有不少漲幅，今年股價漲幅與各公司項目落實情況相關。

昨日，有多家污水處理上市公司透露，近期已經開始此方面布局。

今年環保業催化劑充足

污水處理計劃一直是市場關注的熱點。昨日，環保部環境規劃院網站透露了這一計劃的重大進展：在環保部部長周生賢主持召開的環保部常務會議，討論并原則通過《水污染防治行動計劃(送審稿)》，待進一步修改完善后將報請國務院審議。

姚瑋向南都記者分析稱，按照此前的預期，水污染防治行動計劃投入資金預計達2萬億元，規模將高于大氣污染防治的1.7萬億元。而環保法修訂案很可能在三月的兩會上通過。

王威進一步分析稱，該計劃側重工業廢水、污水回用、提標、污泥處置等，此外，由一個部門負責領土范圍內所有國土空間用途管制職責，對山水林田湖進行統一保護、統一修復是十分必要的，因此，管轄權可能向環保部集中；而中央對地方官員的壓力也正在加大，比如改變GDP考核方式，離任審計，終身追責等等。“政府若真能實現以上想法，有益環保長遠發展。2014年環保行業有了充足的催化劑，只需要找到合適的標的。”他表示。

多家公司布局項目

南都記者發現，污水處理板塊近期表現突出，特別是臨近兩會和年報披露期，一般都會對相關公司股價有提振。姚瑋認為，該板塊去年就不斷有政策吹風，股價有過持續表現，近期一些下游的公司表現也很搶眼，不過預計短期沒有太大好的表現空間，第一，政策預期時間已經足夠長，今年行業已經從政策預期到業績落實階段，也就是項目要落地，但這個過程需要很長的時間；其次，2萬億落實到地方，在地方缺錢的情況，能否足額投入，有不確定性，而且地方政府雖然壓力很大，但在短期投資見效不大的情況，動力還不足，預計還是以嚴控污染為主，治理這塊見效需要時間；而且，年報的業績可能會低于預期，不僅不會提振股價，還會拖累。因此，他判斷，今年該板塊還是以概念為主。

昨日，有多家上市公司透露正在布局相關項目。巴安水務內部人士透表示，目前已經在浙江布局，多個項目在洽談，包括危廢處理、工業廢水處理等，預計會對業績有積極影響。創業環保內部人士也透露，目前已經獲得了4個污水處理廠的特許經營權。

姚瑋表示，污水治理公司的盈利模式還不清晰，預計今年的項目不會太多，落實到上市公司業績也需時日，業績驅動要等到盈利模式成熟并可以大規模推廣后。

下游企業更容易成長

目前不少公司估值已經較高。姚瑋認為，板塊短期不樂觀，后續公司分化明顯。

王威表示，從產業鏈看，污水處理從上游至下游呈現金字塔形，上游包括了大量的設備、機械、材料、藥劑類型(2500種以上)，市場高度分割；下游的企業相對較少，主要由于資金、經驗技術、資質等存在門檻。更容易出現快速成長公司的領域主要在：下游的運營、工程；應用廣泛、技術含量高的設備，如膜處理相關領域；某些專用設備，有利小公司成長。