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TCL集團5億挺進創投業非上市公司成目標

2010-10-14 10:49 分類：企業專欄來源：證券日報

TCL集團股份有限公司，近日發布了公告稱公司將動用不超過5億元進行創業投資，經記者計算，這一投資額占最近一期經審計的公司凈資產的9.45%。

　　一直作為消費電子巨頭的TCL集團為也要轉戰創投業?記者就這一問題采訪了接近TCL集團的相關人士，該人士告訴《證券日報》記者，其實TCL集團于2009年9月份的時候，在戰略與投資管理中心的基礎上，出資人民幣2億元設立了全資子公司惠州市TCL創業投資有限責任公司，并且嘗到了投資甜頭。

　　據了解，截止2010年8月末，TCL投資公司已經組建了四支基金，管理資金的總規模已經超過了6億元人民幣，已投項目9個。隨后，記者采訪了TCL集團證券部門工作人員，該工作人員稱，目前TCL投資的項目主要是擴張期以及成熟期的企業。

　　TCL實業(香港)亮相創投界

　　2010年9月9日，可以說是TCL集團亮相創投界的一場好戲。9月9日，香港上市的添利工業(HK.0093)公告稱，TCL集團全資子公司—TCL實業(香港)將認購下屬控股公司添利百勤所配售的股權，占添利百勤擴大后股份的10%，添利工業主要業務為投資控股，其油田工程及顧問服務業務主體為添利百勤。公司2009年年報顯示，添利百勤在海外市場啟動多項大型項目。

　　這一次相關的股權投資作價8880萬元，卻必須以美元支付。經記者計算，在此次認購行為完成后，添利百勤將分別由添利工業、King Shine及TCL集團分別持有45.9%、44.1%及10%的權益，添利百勤將不再為添利工業之附屬公司，而將成為其聯營公司。

　　據了解，2009至2010財年，添利百勤實現營業額3.82億港元，扣除隨款和少數股東權益后的凈利潤為9470萬港元，而這次的合約雙方約定，在公司2010年凈利潤少于8500萬元人民幣的情況下，會按照一定比例返還部分金額給TCL實業(香港)。若返還金額不足，便將以存續股權支付，顯然這顯示出了TCL集團對添利百勤未來業績的看好。

　　就此次股權投資，TCL集團有關人士表示，“按照8880萬元的總投資額來講，這次投資的年回報率將在10%左右，這是一次不錯的投資”。而這一次股權投資或許讓TCL集團嘗到了做創投的甜頭，并在2010年9月28日公告宣布“挺進”創投業。

　　風險控制把關嚴密

　　退出方式應明確

　　此次TCL集團對外公開宣布進入創投業時，已經對其投資的方式進行了限定，例如：創業投資資金僅限于公司及子公司的自由資金，投資總額將不超過5億元人民幣，公司及控股子公司以組建基金的方式募集的外部非自有資金不占用此額度，在該額度范圍內，公司及控股子公司用于風險投資的資金可循環使用，風險投資項目收益可滾動使用，且不占用該投資額度。對于這些限定條件，有專家告訴記者，“這是用于降低投資風險的手段”。

　　對于風險投資的對象，TCL集團稱，將主要投資非上市公司股權，投資業務會受到外部經濟環境波動、目標TCL集團所處行業環境及企業自身經營的影響，項目的推出時間及預期收益有一定不確定性。TCL集團會通過控制對早期項目的投資比例、對單一項目的投資比例、投資對象的選擇、嚴密的項目操作流程及科學合理的投資決策機制控制和降低投資風險。

　　并且，TCL集團還宣稱風險投資主要通過與各地政府引導基金合作，并引進社會資本共同組建基金進行風險投資，不會對公司主營業務的發展產生影響，不會涉及、影響公司募集資金，亦不會對公司治理及依法合規經營造成不利影響。

　　但有專家提醒記者，就算TCL集團已經做好了嚴密的風險控制，對于創投業來說有些風險是不可避免的，例如：市場風險、流動性風險、履約風險等。“市場風險主要表現在，集團及成員企業開展的金融衍生品業務，主要為與主營業務相關的套期保值類業務，因標的利率、匯率等市場價格波動導致金融衍生品價格變動而造成虧損的市場風險。另外，還有流動性風險，如開展的衍生品業務均為通過金融機構操作的場外交易，存在平倉斬倉損失而須向銀行支付費用的風險。除了以上提到的風險外，還存在其他風險，包括在具體開展業務是，如發生操作人員未按照規定程序報備及審批，或未準確、及時、完整地記錄金融衍生品業務信息，將可能導致衍生品業務損失或喪失交易機會等。”該專家談到。

　　“最重要的是，在進行創投后，選擇一種適當的退出方式現在也尤為重要。”上述專家最后提醒說。

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