據(jù)媒體報(bào)道稱，在24日召開的國務(wù)院常務(wù)會議在談到地下水污染防治措施時(shí)，明確提出要提高城鎮(zhèn)生活污水處理率和回用率。這意味著污水處理支持政策將陸續(xù)出臺，進(jìn)而對水處理類上市公司帶來新的成長動能。那么，如何看待水處理板塊的投資機(jī)會呢？

水處理產(chǎn)業(yè)盈利空間增大

對此，分析人士認(rèn)為，防止地方水污染，其實(shí)與地表水的污染防止密切相關(guān)。據(jù)環(huán)保部提供的數(shù)據(jù)顯示，我國90%城市地下水不同程度遭受有機(jī)和無機(jī)有毒有害污染物的污染。并且這種形勢還在惡化，國土資源部近幾年的調(diào)查顯示，有40%的城市地下水水質(zhì)在不斷惡化。而地下水污染的加劇，與城鎮(zhèn)生活污水處理率不高有關(guān)。

也就是說，地下水污染的防治必然會涉及到整個(gè)水處理產(chǎn)業(yè)，因此，地方水污染防治其實(shí)是進(jìn)一步打開了水處理業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)成長空間。而值得指出的是，水處理產(chǎn)業(yè)目前已經(jīng)處于快速成長的趨勢。從污水處理的發(fā)展情況看，2000年后國家開始對污水處理進(jìn)行投入，經(jīng)歷了“蟄伏”發(fā)展的5-6年時(shí)間。至2006年《全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)“十一五”規(guī)劃》提出后，國家正式把污水處理提上了工作日程，2006-2009年迎來了污水發(fā)展的黃金期，污水處理率迅速提高，從2003年的42.4%提高到73%。短短六年時(shí)間提高了30.6%。但即便如此，對照美國的發(fā)展趨勢，我國目前的污水處理發(fā)展水平僅僅處在美國70年代水平上，可以講，仍處于初步發(fā)展階段，由此也意味著我國水處理產(chǎn)業(yè)仍然是一個(gè)典型的朝陽產(chǎn)業(yè)。

更為重要的是，朝陽產(chǎn)業(yè)的特征將為水處理產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)打開新的高成長空間，尤其是工業(yè)水處理領(lǐng)域。比較發(fā)達(dá)國家，如美國工業(yè)用水水費(fèi)有55%以上是污水處理費(fèi)，英國占41%，丹麥、德國污水處理費(fèi)分別為供水價(jià)格的1.6倍和1.2倍。可見，各國水價(jià)雖有不同，但污水處理費(fèi)一般都高于供水價(jià)格。而我國的污水處理費(fèi)仍處于較低水平，部分省份污水處理廠一直處于虧損狀態(tài)，我國工業(yè)污水處理費(fèi)僅僅只有工業(yè)供水價(jià)格的0.45倍，如果擬照國外情況類推，我國工業(yè)污水處理費(fèi)應(yīng)該與供水價(jià)格提升至1:1比例比較合適，那么平均至少還有1.53元/噸的上調(diào)空間，也就意味著工業(yè)污水處理費(fèi)就存在很大的提升空間，從而打開了高成長的盈利空間。

海水淡化股最具潛力

不過，就水處理板塊來說，目前主要有這么幾個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)，一是拓展淡水來源的水處理產(chǎn)業(yè)，比如說海水淡化，目前在核電領(lǐng)域、大型火電領(lǐng)域，均有海水淡化的業(yè)務(wù)模式，這主要是通過海水淡化后的水為發(fā)電廠提供原水。二是提供工業(yè)廢水或工業(yè)生產(chǎn)過程中節(jié)水的水處理產(chǎn)業(yè)，主要是萬邦達(dá)（300055）、中電環(huán)保（300172）等個(gè)股。三是為水處理提供設(shè)備的相關(guān)細(xì)分水處理產(chǎn)業(yè)，碧水源（300070）以及南方匯通（000920）的子公司就是如此。四是生活污水處理領(lǐng)域，創(chuàng)業(yè)環(huán)保（600874）、興蓉投資（000598）、南海發(fā)展（600323）等個(gè)股就是如此。五是類似于垃圾滲透液處理的維爾利（300190）。

而就目前來看，最具有成長性以及業(yè)績爆發(fā)力的是海水淡化領(lǐng)域的相關(guān)細(xì)分產(chǎn)業(yè)，因?yàn)樵摦a(chǎn)業(yè)目前尚處在爆發(fā)式增長的前夕，一旦產(chǎn)業(yè)化大規(guī)模推開，那么，該領(lǐng)域的相關(guān)上市公司的業(yè)績將出現(xiàn)爆發(fā)式增長，目前涉及或準(zhǔn)備涉及海水淡化的上市公司主要有雙良節(jié)能（600481）、中電環(huán)保、南方泵業(yè)（300145）等等。 

           已經(jīng)產(chǎn)業(yè)化且業(yè)績同樣具有一定高成長潛能則是工業(yè)廢水、污水處理設(shè)備、垃圾滲透液等相關(guān)細(xì)分產(chǎn)業(yè)，其中萬邦達(dá)、中電環(huán)保、碧水源、維爾利、寶寞股份等具有一定的潛能，尤其是萬邦達(dá)、維爾利，前者得益于我國煤化工的大發(fā)展，后者得益于我國垃圾滲透液處理規(guī)模的提升，從而賦予公司業(yè)績的高成長。
但對于生活污水處理領(lǐng)域來說，由于目前污水處理廠的盈利能力相對一般，未來主要需要依靠居民生活污水處理費(fèi)用的提升以及規(guī)模效應(yīng)的體現(xiàn)。但考慮到生活污水處理廠的公用事業(yè)特征，此類個(gè)股可能在近期獲得高盈利能力的預(yù)期并不樂觀，所以，此類個(gè)股的業(yè)績彈性也不易樂觀，更多的是體現(xiàn)了環(huán)保題材的炒作。不過，南海發(fā)展可能有些例外，主要是公司對污水處理領(lǐng)域的深度理解，有外延式擴(kuò)張、向水處理設(shè)備領(lǐng)域以及固廢處理領(lǐng)域拓展的潛能，可跟蹤。