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廈華全面轉(zhuǎn)向代工高資產(chǎn)負債率難題待解

2010-11-17 12:08 分類：企業(yè)專欄來源： 21世紀(jì)經(jīng)濟報道

　“外界都以為我們銷聲匿跡了，但是事實不是這樣的，在轉(zhuǎn)型后我們的競爭對手不再是大陸同行，而是臺灣地區(qū)五大平板電視代工商。”11月14日，面對國內(nèi)彩電行業(yè)的整體低迷，廈華電子(600870.SH)負責(zé)海外銷售的副總裁李永對記者如是表示。

　　李永提到的五大平板電視OEM商就是冠捷、群創(chuàng)、瑞軒(VIZIO)、緯創(chuàng)和仁寶，目前其占據(jù)了全球平板電視OEM出貨量的90%以上。

　　其中上周剛剛獲得歐盟批準(zhǔn)收購飛利浦平板電視中國業(yè)務(wù)的冠捷2010年平板電視OEM規(guī)模已經(jīng)達到1400萬臺，而富士康旗下的群創(chuàng)在收購了索尼在墨西哥和波蘭的工廠后，加上同一集團旗下的仁寶其出貨量也將超過600萬臺。

　　代工百思買

　　“今年前三季度我們海外銷售增長了23%，而去年同期則增長了90%以上，這主要是因為我們找到了穩(wěn)定的合作伙伴，那就是美國的百思買。”李永表示。

　　目前電器連鎖企業(yè)百思買除了在美國、加拿大市場擴張外，還通過收購進入了英國市場，同時在中國市場收購五星電器完成布局，并開展自有品牌的擴張，而今年下半年開始又進入日本市場，其中在平板電視產(chǎn)品中也推出了“BESTBUY”的自有品牌，2010年其自有品牌出貨量將達到500萬臺。

　　李永表示，“我們了解到百思買主要有三家平板電視OEM合作伙伴，其中廈華占據(jù)了超過1/3的份額，是其最大的合作伙伴。”

　　借助百思買的渠道，廈華今年9月開始向日本市場擴張，其10月的出貨量已經(jīng)達到5萬臺，而且定單在持續(xù)增加，其目標(biāo)是2011年日本市場出貨量占比達到20%，而整個廈華電子的業(yè)績也進入行業(yè)前三，其中去年盈利1億元，而今年前三季度在行業(yè)利潤全面下降時，其依然實現(xiàn)了6000多萬元的利潤，僅次于海信電器和創(chuàng)維數(shù)碼。

　　記者了解到，此前廈華也曾經(jīng)與美國寶利來等企業(yè)合作進行小尺寸液晶電視的OEM，但是在金融危機中寶利來倒閉，而廈華自有品牌PRIMA在海外的擴張也遇到了一定困難，這讓廈華從2009年開始全面轉(zhuǎn)型OEM，按照其總經(jīng)理王炎元的說法，一切以利潤為前提，為此廈華不僅在海外以O(shè)EM為主，而且在國內(nèi)市場基本上撤出了國美、蘇寧等電器連鎖，目前其國內(nèi)銷售占比已經(jīng)下降到30%以下。

　　對于2004年曾經(jīng)率先向平板電視轉(zhuǎn)型并一度占據(jù)國內(nèi)平板電視第一位置的廈華電子來說，自2006年臺灣地區(qū)面板廠商中華映管成為其第一大股東后，就面臨著繼續(xù)在大陸品牌市場打拼還是轉(zhuǎn)型OEM業(yè)務(wù)選擇難題。

　　在國內(nèi)市場份額持續(xù)下降的情況下，廈華電子選擇了以海外業(yè)務(wù)為主，然而在海外市場廈華的拓展也并不順利，由于國內(nèi)外市場同步萎縮，廈華電子2006-2008年曾經(jīng)連續(xù)三年巨虧，并一度因為資不抵債瀕臨破產(chǎn)，最終還是在大股東中華映管的3億元短期借款的支撐下渡過了難關(guān)。

　　高資產(chǎn)負債率難題

　　李永表示，“與臺灣地區(qū)的平板電視代工企業(yè)相比，中國的彩電企業(yè)無論是上游面板資源的掌握，還是標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)的能力都要落后，這就是大陸彩電企業(yè)無法獲得足夠的OEM定單的主要原因。”

　　記者了解到，在飛利浦前高管梁耀榮出任CEO后，TCL多媒體曾經(jīng)一度獲得了飛利浦幾百萬臺的平板電視OEM定單，但是在梁耀榮出局，特別是飛利浦將中國業(yè)務(wù)賣給冠捷后，其失去了這一定單。今年前10個月，TCL多媒體的OEM規(guī)模從去年同期的200萬臺下降到40多萬臺。

　　而廈華電子卻在OEM爭奪的過程中獲得了突破，按照投行摩根大通的預(yù)期，今年全球液晶電視的外包市場將倍增，由2009年的94億美元升到210億美元。其中除了冠捷領(lǐng)先外，仁寶群創(chuàng)、瑞軒和緯創(chuàng)今年的出貨量都在500萬-600萬臺，而廈華則以200萬臺左右位居第六。

　　記者了解到，冠捷的主要客戶就是飛利浦、索尼；群創(chuàng)、仁寶和緯創(chuàng)則主要承接索尼的定單；緯創(chuàng)則同時為東芝服務(wù)；瑞軒除了自有品牌VIZIO外還開始為LG電子代工；而廈華找到了百思買，此外還承接部分日本企業(yè)的定單。

　　然而對于廈華電子來說，其高達143.22%的資產(chǎn)負債率和超高的財務(wù)費用為承接更多代工訂單帶來了不利因素。

　　為改變資產(chǎn)狀況，廈華電子8月中旬放出了定向增發(fā)募集不超過11億元的方案，其中第一大股東華映和第二大股東廈門建發(fā)集團將拿出總共3.97億元，顯然這是為了解決財務(wù)危機。廈華電子董秘高松麗表示，“我們的方案目前還在修改，應(yīng)該很快會重新提交。”

　　顯然廈華電子希望一次性解決歷史包袱問題，以便在全球8000萬臺(2011年預(yù)測)平板電視OEM定單的爭奪中輕裝上陣。

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