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國美內戰半年后達成利益默契

2011-01-05 10:09 分類：企業專欄來源：北京商報

　經過近半年的紛爭，國美的內戰年終于畫上了一個較為均衡的句號。2010年12月31日，國美電器一則公告公布了其與黃光裕旗下非上市公司續簽采購協議。至此，籠罩在國美上空的分家疑云終于得以散去。而這則公告的背后是黃光裕家族與第二大股東貝恩以及職業經理人陳曉等各方利益的暫時均衡。

　　國美“分家”警報解除

　　在2011年的鐘聲敲響之前，國美向外界宣布，其與黃光裕控股的北京國美所訂立的總采購協議和總供應協議續至2012年底，同時將總采購和總供應交易2011年和2012年金額上限分別上調至8億和10億元人民幣，2010年該限額為6億元人民幣。

　　據悉，雙方自2005年就簽署了采購協議。如果協議終止，需要提前30天通知對方。

　　對于提高采購上限的決定，國美方面表示，是考慮了中國零售業預計增長、供貨商送貨網絡地區覆蓋的情況、期內國美集團的分店擴展計劃以及增加向母集團采購的數額等因素。

　　非上市門店引發的戰與和

　　2010年8月以黃光裕與陳曉為代表的國美高層矛盾公開化后，非上市門店一度成為黃光裕家族在這場內戰中的重要砝碼。

　　黃光裕一方曾通過北京國美向國美電器發去函件，表示如果股東大會對大股東黃光裕方提出的罷免陳曉、取消董事會增發權、提名黃燕虹與鄒曉春進入董事會等五項動議全部否決，黃光裕家族全資擁有的400多家非上市門店將從國美電器分拆出來。

　　針對黃光裕的威脅，陳曉方面予以了強烈回擊。國美方面不僅表示，從中長期看上市公司將從終止協議中獲益，并為終止協議下了最后期限。同時，在“9·28”股東大會前，明確表態支持陳曉等管理層的貝恩資本有策略地完成債轉股，成為國美第二大股東。這讓黃光裕在股東大會上未能如愿罷免陳曉。

　　隨后，雙方進入談判階段。非上市門店在這場博弈中一直是外界關注的焦點。陳曉方面的強硬態度甚至一度讓黃光裕家族把“分裂”皮球踢給對方。

　　最終，黃光裕家族與國美第二大股東貝恩資本以及陳曉方面達成諒解備忘錄，建議擴容董事會，并建議股東贊同鄒曉春和黃燕虹進入董事會。

　　三方暫時達成利益均衡

　　國美這場長達5個月的內戰，最終達成的結果是：黃光裕通過取消董事會增發權保住了大股東地位并取得了董事會兩個名額，貝恩通過債轉股穩坐國美第二大股東地位，陳曉在經過道德聲討后保住了董事局主席職務。這一結果，似乎照顧到了各方的利益。

　　現在看來，“非上市門店”這把利劍奠定了黃光裕在國美爭奪戰中的勝局。

　　不過，一位不愿具名的人士卻指出，在這場內戰中，黃氏家族過早地把這把本可以暗中發揮效力的利器擺到了臺面上，稀釋了黃家打出的道德和情感牌。也許，黃氏家族現在選擇與國美上市公司續約，是回歸理性后，不再把這一殺手锏作為“明槍”用。

　　鄒曉春在進入國美董事會后也表態，稱創始股東將通過一切可行的途徑，和董事會成員積極洽商，盡可能地本著不分拆母集團的方向，來解決業已存在的阻礙企業發展的問題。

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