本公司及董事會全體成員保證公告內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并對其內容的真實、準確和完整承擔個別及連帶責任。

　　重要提示：

　　投資標的名稱：江陰澄西水廠供水工程

　　投資金額：項目投資估算總值30568.61萬元 。

　　投資期限(起始日和結束日)：2年(2011年—2012年)

　　總投資收益率：8.06%

　　一、投資項目概況

　　隨著江陰城鄉經濟、社會的快速發展，江陰市用水量一直持續增長，2010年公司最高日供水已達79.2萬噸，接近公司的生產能力;另外，隨著江陰城鄉供水一體化的推進，公司擬將原由常州水司和鄉鎮水廠供水的江陰澄西片區納入我公司管理的供水管網體系，形成集約化、一體化的供水體制，為此投資建設澄西水廠滿足城鄉發展的用水需求已成為公司當務之急。

　　水廠規劃總規模20萬m3/d，計劃2012年底形成10萬m3/d供水能力，并建成配套管網，向澄西地區各鄉鎮供水。

　　2011年5月26日，在江蘇江南水務股份有限公司四樓會議室(江蘇省江陰市延陵路224號)召開了第三屆董事會第七次會議，會議應到董事9名，實到董事9名，全體監事和高級管理人員列席了會議。會議以9票同意、0票反對、0票棄權審議通過了《關于投資建設澄西水廠的議案》，此議案尚需提交2011年第二次臨時股東大會審議。

　　二、投資項目的基本情況

　　(一)投資項目的建設規模及主要內容

　　根據江蘇省發展和改革委員會蘇發改投資發[2010]549號《省發展改革委關于江陰澄西水廠建設工程項目核準的批復》，澄西水廠主要供水范圍為江陰澄西片區。

　　項目主要建設內容包括取水頭部工程、凈水廠工程及輸水管線工程等。

　　取水工程：取水規模20萬m3/d，設備安裝10萬m3/d，原水取自長江，并在水廠內建取水泵房。

　　凈水廠：設計總規模20萬m3/d，本工程建設常規處理和排泥水處理，預留深度處理用地。水廠分期建設，近期建設規模：10萬m3/d。

　　輸水管線：輔設DN1400～DN300清水管線，總長度約100km，近期先實施6kmDN1400出廠管。

　　配套工程：項目同步建設總圖、電氣、自控、安全、消防、環保、節能等配套工程設施。

　　(二)項目建設地點

　　澄西水廠選址位于無錫錫澄水源廠西側(即利港鎮長江邊，南臨延陵村委會)，黃丹港東側近長江堤岸地塊。

　　(三)項目資金安排計劃

　　項目投資估算總值30568.61萬元 。

　　其中靜態投資30409.17萬元，動態投資0萬元，鋪底流動資金159.44萬元。

　　項目建設資金全部按企業自籌考慮。

　　(四)項目財務評價

　　1、基于項目初期投資較大，財務收入較低，使用年限較長等特點，項目計算按22年計算，其中建設期2年，生產經營期為20年。

　　2、主要財務指標

　　三、項目審批文件取得情況

　　該項目于2007年6月22日獲得江蘇省發展和改革委員會蘇發改投資發[2007]625號《省發展改革委關于同意江陰澄西水廠新建工程開展前期工作的通知》，原則同意江蘇江南水務股份有限公司開展澄西水廠建設項目前期工作。

　　該項目于2008年6月12日獲得江蘇省環境保護廳蘇環管[2008]117號《關于對江陰澄西水廠日供水20萬m3建設項目環境影響報告書的批復》。

　　該項目于2010年2月11日獲得江蘇省國土資源廳蘇國土資預[2010]35號《關于江陰澄西水廠新建工程項目用地的預審意見》。

　　該項目于2010年5月12日獲得江蘇省發展和改革委員會蘇發改投資發[2010]549號《省發展改革委關于江陰澄西水廠建設工程項目核準的批復》，批準建設該項目。

　　四、專業機構出具的可行性研究報告情況

　　2011年5月，上海市政工程設計研究總院為江陰澄西水廠供水工程出具了《可行性研究報告》(調整)。

　　五、投資項目對公司影響的評估

　　(一)投資項目的經濟效益分析

　　在國民經濟效益方面，本項目建成后緩解了供水矛盾，促進工業生產的發展，建立了良好的投資環境，并且改善了地區的水質，有益于居民的身體健康。根據經濟評價準則，本項目經濟效益顯著，因此本項目在經濟上是可行的。

　　(二)存在的風險及應對措施

　　1、超前建設的風險

　　超前建設將導致項目投產后不能按預期及時達產，相對于較少的營業收入，每年的折舊費用將過大，單位運行成本增加。

　　應對措施：澄西水廠總共20萬噸/日設計規模，根據市場需求情況，該水廠采取分期建設的方式，拉大投資周期，根據市場情況分階段達到最終產能。

　　2、電力供應的風險

　　水廠絕大部分能源依靠電能，如電能無法足額、持續供應，將嚴重影響水廠的生產。

　　應對措施：水廠作為市政基礎設施，是電力供應優先保障的部門;另外，為應對線路檢修和突發的停電事故，水廠設計采用雙回路供電，供電部門不得同時對2路線路進行檢修，確保水廠供電。

　　3、源水水質惡化的風險

　　目前長江水源水質屬二、三類水，水質較好，但從逐年的水質監測數據來看，仍存在較小的水質惡化的趨勢，如水質持續惡化或國家水質標準提高，有可能存在出廠水不達標的風險。

　　應對措施：為應對水質的持續惡化和水質標準的提高，澄西水廠設計中考慮了遠期擴建深度處理工藝，目前的征地范圍內已包括預留深度處理用地。

　　六、備查文件

　　1、江南水務第三屆董事會第七次會議決議

　　2、江陰澄西水廠供水工程可行性研究報告

　　特此公告。

　　江蘇江南水務股份有限公司董事會

　　二〇一一年五月二十七日

　　附：

　　江陰澄西水廠供水工程可行性研究報告(摘要)

　　一、項目概述

　　1、項目名稱：江陰澄西水廠供水工程

　　2、地理位置：澄西水廠選址位于無錫錫澄水源廠西側(即利港鎮長江邊，南臨延陵村委會)，黃丹港東側近長江堤岸地塊。

　　3、項目建設規模：總規模為20萬m3/d，近期建設規模10萬m3/d。

　　二、項目建設必要性

　　1、目前主要存在問題

　　(1)不利于江陰地區整體發展

　　由于江陰區域內未形成同城、同網、同水價的一體化管理模式，部分鄉鎮未納入市級水廠的供水范圍，脫離于江陰供水區域管理的主體，不利于當地供水事業的快速健康發展，不利于江陰地區經濟整體和諧發展。

　　(2)水廠布局及管網布局不合理

　　已建的小灣水廠和肖山水廠均位于江陰市東北部，供水范圍除澄西片區以外的所有區域，而澄西片區無大規模水廠，西部供水干管布局不完善。

　　(3)供水安全性差

　　由于小灣水廠和肖山水廠取水口距離較近(兩取水口相距約3.6km)，一旦發生污染事件，城市供水應急調節水量不保證。

　　(4)西部地區供水分散、規模小

　　澄西片區除了利港水廠(供水規模6萬m3/d)外，其它4個小水廠(已改為增壓站)均是轉供來自常州西石橋水廠的清水，現狀供水規模均在1.0萬m3/d以下，且各自為政，管網建設無統一規劃性，無規模化經營的優勢。

　　2、 建設必要性

　　(1)完善供水體系，促進經濟社會發展

　　江陰地區經濟發展較快，目前全市已有上市公司近31家，形成了獨特的“江陰板塊”，在全國縣城基本競爭力排名中連續多年第一，經濟的發展需要得到基礎設施的保障，為此理順區域內的供水體系，實現“同城、同網、同水價”的管理模式，促進經濟可持續發展。

　　(2)提高供水水質并達到節能減排的目的

　　新建水廠內由于增設了排泥水處理工藝，污水基本實現“零排放”，同時增設水泵調速設施，達到了節能減排的目的，也對長江水體更具保護意義，今后還將建設深度處理工藝，進一步提高供水水質。

　　(3)提高供水安全性

　　現有小灣水廠和肖山水廠長江取水口均集中在江陰長江大橋兩側的長江小灣段和黃山港附近的肖山段，位于城市的東北角，其上、下游有蘇龍發電有限公司、江陰澄西船廠、江陰福匯紡織有限公司和江陰興澄特種鋼鐵有限公司等工業、企業。整個城市的水源地較為集中，僅相距3.6km，一旦附近突發水污染事件，將對整個江陰市的供水帶來極大的風險。在西部新建水廠，今后通過輸水管線的連通，東、西部水廠形成對置供水，提高供水安全。

　　(4)滿足西部地區需水量增長，建設現代化臨港新城

　　江陰經濟的發展，特別是沿江地區的發展使需水量增長較快，現有的供水設施已不能適應發展的需要，而且基礎設施的建設又必須走在經濟發展的前面以滿足需水量的要求。

　　(5)推進供水集約化，產生規模效應

　　西部地區供水設施比較分散，除了利港水廠以外還有4個規模在1.0萬m3/d以下的增壓站轉供西石橋水廠清水。只有實現供水集約化，才能推進供水行業的規模經營，才能推進合理利用水資源。

　　三、項目建設內容

　　本項目主要建設內容包括取水頭部工程、凈水廠工程及輸水管線工程等。

　　取水工程：取水規模20萬m3/d，設備安裝10萬m3/d，原水取自長江，并在水廠內建取水泵房。

　　凈水廠：設計總規模20萬m3/d，本工程建設常規處理和排泥水處理，預留深度處理用地。水廠分期建設，近期建設規模：10萬m3/d。

　　輸水管線：輔設DN1400～DN300清水管線，總長度約100km，近期先實施6kmDN1400出廠管。

　　配套工程：項目同步建設總圖、電氣、自控、安全、消防、環保、節能等配套工程設施。

　　四、項目投資估算

　　項目投資估算總值30568.61萬元 。

　　其中靜態投資30409.17萬元，動態投資0萬元，鋪底流動資金159.44萬元。

　　項目建設資金全部按企業自籌考慮。

　　五、項目財務評價

　　(1)計算原則和評價參數

　　1) 項目計算期

　　2) 基于本工程初期財務收入較低，使用年限較長等特點，項目計算期按22年計算，其中建設期2年，生產經營期20年。

　　3) 借款利息的計算(本項目無借款)。

　　4) 在財務評價中，對國內借款均簡化按年計息，并假定借款發生當年均在年中支用，按半年計息，其后年份按全年計息，還款當年按年末償還，按全年計息。

　　5) 物價水平的變動因素

　　財務評價均采用現行價格體系為基礎的預測價格，為簡化計算，建設期內各年均采用時價(即考慮建設期內相對價格變化又考慮物價總水平上漲因素)，生產經營期內各年均以建設期末物價總水平為基礎。

　　6) 稅金及附加

　　根據現行會計制度，從營運收入中直接扣除稅金及附加的有增值稅、城市維護建設稅、教育費附加，從利潤中扣除的有所得稅。

　　7) 評價參數

　　行業的評價參數的確定：

　　(A)固定資產基本折舊費率

　　根據國家規定的固定資產分類折舊年限、投資構成比例和本行業分析統計資料參照“評價細則”測算的數據，綜合取定4.5%。

　　(B)定額流動資金周轉天數和自有流動資金率

　　根據近年來行業統計分析資料，定額流動資金周轉天數取定為90天，自有流動資金按流動資金的30%計算。

　　(C)盈余公積金的提取比例，按稅后利潤(扣除彌補虧損)的10%計取。

　　(D)財務基準收益率和基準投資回收期

　　財務內部收益率和投資回收期指標的基準判據。按照“評價細則”，根據近幾年給排水行業的統計數據，并考慮到國家資金的有效利用、行業技術進步和價格結構等因素，取定稅前財務基準收益率為(不含通貨膨脹率)：6%，基準投資回收期(自建設開始年算起)：15年。

　　(E)成本費用預測

　　本工程項目成本費用預測的基本數據和各項費用，詳見表-1 。

　　總成本費用是建設項目投產運行后一年內的生產營運而花費的全部成本和費用(包括外購原材料、動力、職工薪酬、大修費、攤銷費等)。本工程項目正常年總成本：3272.27萬元;單位制水成本：1.076元/m3。

　　生產成本按其與產量變化的關系分為可變成本與固定成本，本工程項目正常年可變成本為：1297.48萬元，固定成本為：1974.79萬元。

　　(2)根據財務分析基本計算報表，得出財務收支狀況，匯列下表。

　　單位：萬元

　　(3)財務評價指標

　　a.根據財務分析基本計算報表計算得出的主要財務指標匯列下表

　　單位：萬元

　　b.根據本工程項目的特點，設定敏感性分析中可能發生變化的主要因素是：工程投資和售水價格，考慮可能變化幅度為±20%。年營運費用的變化對本工程財務狀況的影響較小，故在敏感性分析中未作主要變量考慮。

　　工程投資發生變化時對財務內部收益率的影響示于下表：

　　售水價格發生變化時對財務內部收益率的影響示于下表：

　　從上述圖表看，不確定因素對財務內部收益率的影響，水價變化影響力明顯高于工程投資。因此合理制定水價、有效控制成本尤為重要。

　　六、工程財務分析結論

　　(1)若按財評分析水價2.20元/m3計算，得出項目財務內部收益率為10.46%，財務凈現值為(I=6%)：12036.95萬元;投資回收期(所得稅前)為10.17年，均達到行業標準，因此在財務上是可行的。

　　(2)盈虧平衡分析是通過盈虧平衡點(BEP)分析擬建項目對市場需求變化的適應能力，本工程按分析水價考慮，盈虧平衡點計算如下：

　　BEP=年固定總成本/(年銷售收入-年可變成本-年銷售稅金及附加)=43.87%

　　通過綜合分析，項目在工程規模達到4.39萬噸/日時就可達到盈虧平衡，可見本項目具有相當的抗風險能力。

　　七、 工程效益分析

　　由于本工程項目為城市基礎設施，以服務于社會為主要目的，它既是生產部門必不可少的生產條件，又是居民生活的必要條件，對國民經濟的貢獻主要表現為外部效果，所產生的效益除部分經濟效益可以定量計算外，大部分則表現為難以用貨幣量化的社會效益，因此，本工程的效益應從系統觀點出發，與人民生活水準的提高和健康條件的改善與工農業生產的加速發展等宏觀效益結合在一起來評價。

　　本工程的國民經濟效益主要可表現為以下方面：

　　1. 隨著工業生產的發展，城市供水量的增長仍然跟不上發展的需要，因此，本工程項目對改善地區的水質及緩解供水矛盾、促進工業生產的發展有著重要影響。

　　2. 建立良好的投資環境，供水是先決條件。工程建成后，可增加江陰市對國內外投資者的吸引力。

　　3. 工程的建成后，改善了水質，有益于居民的身體健康。

　　八、結論

　　綜合財務評價和國民經濟效益兩項分析，在企業財務方面，如果收費價格定為1.076元/噸，則企業在財務上保本;如按測算價格2.200元/噸定價，則企業在財務上可獲利34376.07萬元。由于日常運行費用較大，因此，制水成本較高，而現行水價偏低，未能反映水資源的國民價值， 合理調整水費，可改變人們對水的低價值觀念，建議政府在政策和財務上予以支持。

　　根據經濟評價準則，項目的取舍應取決于國民經濟評價，本項目國民經濟效益顯著，因此本工程在經濟上是可行的。